货币掉期的目的通常是购买外币贷款与在国外市场直接借款相比，具有更优惠的利率。世界银行于1981年首次引入货币掉期交易，以期收购德国马克币和瑞士法郎币。这种类型的掉期可以针对最长期限为10年的贷款进行。货币掉期与利率掉期的不同之处在于，它们也涉及本金的交换。

在货币掉期中，各方继续在贷款期内支付掉期本金的利息。交换完成后，本金将再次按预先约定的汇率（以避免交易风险）或即期汇率进行兑换。

固定对固定货币的掉期, 涉及将一种货币的固定利息支付交换为另一种货币的固定利息支付。有了固定对浮动汇率，将一种货币的固定利率支付交换为另一种货币的浮动利息支付。在第二种掉期中，不交换基础贷款的本金。